排放交易系统将对投资决策产生实际影响

在中国实施的各项温室气体减排政策中，碳定价具有极大的减排潜力。国家应对气候变化战略研究和国际合作中心（ ）、发改委能源研究所（ ）、能源创新机构（  ）进行的建模分析表明，到2030年，在实施碳定价的情况下，碳排放将比常规情境减少27.49%。

尽管碳排放交易系统将发挥重要作用，但并非万能；该研究也指出，中国要实现气候目标，必须同步实施其他补充政策。中国目前的减排政策组合印证了这一观点：碳市场将与一系列其他措施共同发挥作用，例如电力行业改革和新能源汽车双积分制度等。

3. 配额管理决定全国碳市场的减排效果

中国碳交易试点的市场碳价上下波动，但大多数时间维持在每吨60元人民币以下，平均价格大约为每吨30元人民币。国家发改委应对气候变化司副司长蒋兆理称，碳价要到2020年以后才会达到每吨200-300元人民币，在此之前，企业无法感到真正压力。2017年中国碳论坛问卷调查的结果显示，受访的业内人士普遍预计未来碳价会随着交易量增加而稳定上涨，但价格上涨幅度仍存在不确定性。

美国环境保护署估算，目前碳排放的社会成本为每吨41美元（272元人民币），而目前全球几乎所有碳排放交易系统的碳价都低于这一价格。碳价过低是所有碳交易市场的普遍现象，其主要原因是超额分配配额，中                                               国的试点项目也存在这一现象。美国加州和英国近期就开始通过最低限价的方式来解决这一问题。中国也可以出台此类政策；中国碳论坛研究负责人休•斯莱特表示：“在试点项目中，中国主要依赖事后调整机制和价格稳定储备金的方式稳定碳价。但是，为了鼓励去碳，中国应该考虑实行最低限价制度。”

虽然由于低价和超额分配配额，碳交易市场的机制目前尚未催生出大幅的碳减排，但这些系统已经产生巨大的收入：到2016年年底，全球碳排放交易系统已创造收入近300亿美元。这一收入正用于其他气候变化减缓和适应项目中。

4. 区域试点为全国碳交易打下基础

自2013-2014年起，中国的试点碳市场开始进行交易，为建立全国碳市场打下基础。首批七个试点系统包括五市两省，涵盖13.7亿吨二氧化碳以及3271个责任企业。随着时间的推移，交易量不断增长。中国碳论坛2017年调查报告显示， 年试点市场的交易量和交易额分别增长了106%和29%。试点系统合规性较高：2016年以来， %纳入系统的企业能够遵守试点规定。

其中，北京碳市场的碳价最高，并保持高度稳定，维持在每吨50元左右。包括广州在内的试点市场进行了配额拍卖试点——全国碳市场成立初期，配额实行免费分配，最终将逐步转变为拍卖方式。即使在全国碳市场开始交易之后，试点市场预计仍将继续运行一段时间，确保赞未纳入全国市场的企业参与数据收集和减排行动。